从行业基本面动态看，近期有两大变化。一方面是，6-8月份为行业传统小淡季，且近两周雨水天气增多，华东、华南部分区域出货受到一定影响，出货率环比持续下滑。另一方面是，虽然行业进入传统淡季，但部分区域逐步落实夏季错峰生产和区域性环保停限产方案。据悉，山东、江苏、广西等地水泥行业夏季错峰已陆续开始。
对此，太平洋证券表示，当前水泥行业库存仍低于去年同期，行业错峰生产常态化，供需格局稳定，尤其一季度的压制需求后续有望陆续释放，预计6-8月份价格调整幅度十分有限，淡季不淡或重现。
对于行业的投资机会，兴业证券推荐两条投资思路：从盈利稳定性带来估值提升的角度，推荐华东地区的海螺水泥、上峰水泥、万年青；从需求及盈利改善能力的角度，推荐祁连山、天山股份、宁夏建材。
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